Target 🎯

JAJJ excelente.

Comienza la semana con misma dinámica del viernes. BCRA tomando pesos (primero en 38 y luego en 40) y poniéndole piso a la tasa de pases pasivos, que arrastra todas las tasas cortas.

BCRA volvió a operar pases pasivos en la rueda Repo, llegó a tomar pesos en 43.50. Hoy le da mayor importancia a que el USD no supere los 1300 y marcar ese techo que a que las tasas cortas bajen. Será importante ver qué hace el tesoro en la próxima licitación.

Aca el amigo @TargetDeMercado menciono los llamados en off: x.com/targetdemercad…

Una pavada la chicana de la tasa de caución en más de 100% de ayer. Se dió en un horario en el que no hay volumen. Evidentemente cierre de apalancados que estuvieron tomando caución y colocando en Lecaps cuando había mucho diferencial. El lunes esas tasas no existen más.

Este es el pedido de Adeba (asociación de bancos) para mitigar las limitaciones del esquema actual post LEFI, hacia BCRA. El punto 2 y el 3 solucionan las complicaciones principales que venimos mencionando: -Descalce de horarios. -Límite de financiamiento al sector público.…

BCRA incrementa de 20% a 30% el encaje de los money markets y las cauciones. Avanza en lo que había comunicado hace ya algunas semanas de equiparar encajes de MM y CC. Esto disminuirá el rendimiento de los FCI y también de las cauciones.

Luego de la lici de ayer, BCRA hoy se corre de los pases pasivos. Operará únicamente en REPX (la ventana que liquida el t+1 a la mañana temprano) solo hasta el monto que operó ayer por contraparte en REPO. Esto podría ir poniendo presión a la baja a la tasa de caución durante el…

BCRA además de estar operando en mercado secundario en Lecaps, para ponerle piso a la tasa, hoy comenzó a operar en la rueda REPO dando nuevamente pases pasivos a los bancos. Comentamos en reiteradas ocasiones que era inevitable una ventana para la liquidez intradiaria de los…

USD mayorista opera unos 10 pesos por encima del cierre de ayer, en 1265 (+0.79%). Mep en 1267. Futuros arrancan operando mucho volumen. Ayer hubo aumento considerable de OI, lo que sugiere intervención oficial. Tasas cortas se siguen descremando ante la ausencia de las LEFI.

Sin LEFI se complica la colocación de los bancos de corto plazo. Se destrozan las tasas cortas. Bancos no toman pesos nuevos a FCI, ni tampoco pesos que entran y salen a primera hora del otro día. Quedó muy mal el esquema, instrumentos alcanzados por IIBB y algunos con encajes…

USD mayorista cierra en 1255, 15 pesos por debajo de los máximos. Se operaron 526MM. Nuevamente rueda con mucho volumen en futuros. Mep opera en 1264.

USD mayorista opera en 1260, volvió a tocar los 1270 y desde ahí bajando. Mep opera en 1262. Hoy BCRA ya no ofrecerá las LEFI, por lo que bajan fuerte las tasas en la REPO (unos 500pbs), con bancos buscando colocación alternativa. En 25 se paran a tomar algunos bancos, pero es…

USD mayorista cierra finalmente en 1256, se operaron 447MM. Rueda con muchísimo volumen operado en futuros, veremos cuando esté el dato de interés abierto qué tanto creció. Mep opera en 1258.

Por el momento en zona 1270 el USD mayorista encuentra oferta, se puso vendedor y opera unos 20 pesos por debajo, en torno a 1250. Se operaron 241MM. Mep en 1256.

USD mayorista comienza operando en 1267, en torno a los cierres del día de ayer. Mep operando por debajo en este momento, en 1265.

La tenencia de bancos en LEFI está en máximos, como señala @fede_machado_b. El motivo: en estos primeros 10 días, mientras siga habilitada la colocación en LEFI, los bancos dejan lo menos posible en encajes, y compensan los últimos 20 días del mes aprovechando al máximo el 29%.